הסרט עוקב אחר אלן מרטין שחופשת החלומות שלה משנה כיוון לכיוון הלא נכון ומובילה אותה להסתבכות בעסקאות מפוקפקות שאותן ניתן לייחס למשרד עורכי דין אחד בפנמה סיטי, המנוהל על ידי השותפים המפתים יורגן מוסאק ורמון פונסקה. במהרה היא לומדת כי מצבה הקטן הוא רק טיפה בדלי של מיליוני תיקים הקושרים תוכנית מס אופשור למנהיגים הפוליטיים העשירים והחזקים ביותר בעולם.